无锡世纪融金金融服务公司
当前位置:首页 >> 产品展示 >> 股票讲堂 >> 正文

估值是科学和艺术的综合体

估值是科学和艺术的综合体图片

所属目录:股票讲堂

搜索关键字:估值是科学和艺术的综合体

信息简介:估值是科学和艺术的综合体

详细信息:

在证券市场中, 价值规律并不是时时发挥作用, 特别是在阶段性行情中, 股票价格还有可能远远偏离价值,但从长期来看,价值规律仍是有效的,可以说,时间将最终平滑价格与价值之间的距离。

再具体地说, 投资标的的选择应以有核心竞争力及成长性的好公司为核心,时间是这一类公司及其股票的朋友,相反,对于那些短期借助这样、那样不切实际的题材而大幅上涨且股价远远超过价值的品种, 长期持有会演绎成一场噩梦,随着时间的推移,股价会还原其本来面目。  

那么, 好公司应具有哪些品质呢? 笔者认为可从以下方面加以分析:企业是否有明确的、可持续的发展战略,主营是否突出;是否具有核心竞争力及较强的不可替代性;是否具有一定的规模、 良好的盈利能力及成长性; 是否具有完善的公司治理结构及优秀的管理团队。 此外,还应综合考虑品牌、 市场份额等其他因素。  

我们试着做一个小模型进行选股,先设定选择条件,以2006 年财务指标为主体,包括:盈利指标(每股收益超过0.3 元, 净利润超过 1 亿元)、净资产收益率大于10%、税前利润增长率大于50%、 销售毛利率大于30%。根据统计工具,剔除新股之后有26 家上市公司,它们的市场表现情况如何呢?  

截至2007 年9月第一个交易周,所选个股年内涨幅最低为29%,最高为348%,平均为 180%,同期沪深300指数上涨159%,上证指数上涨97%,很显然,这个组合获得了超越市场的涨幅。 当然,这里谈的只是一个简化的模型, 它有可能在特定的时期效应更为显著,在实际运作过程中,还需要更多优化的步骤。  

我们将2004~2006年净利润同比增长率均超过50%的上市公司选出来,共有27家。  

时间是成长股的朋友,是绩差股的噩梦。 投资者也应认识到,好公司和好股票是不能直接画等号的。 一方面,好公司不是一成不变的,投资者需要密切关注公司发展状况的变化;另一方面,当价格超越价值后,会改变对其投资价值的评估,即不可忽视性价比因素。 此外,不能不提醒的一点是:好公司、好股票照样会有调整期,就像优秀的长跑选手,在路途中的某一段,他可能并非领跑者,甚至有时候还会落在后面。

 

信息编辑:无锡世纪融金金融服务公司  更新时间:2015/11/18  字号:
上一条:成交量放大的背后 下一条:想卖股票看看三秘诀

产品分类

联系方式

联系人:江小姐
电话:0510-8624863
邮箱:service@ricosz.com